近期现货成交明显萎缩，从4月的21万吨/天降至17万吨/天，需求出现季节性放缓。社会库去化幅度继续放缓，钢厂库存开始累积，贸易商的投机需求在减弱，出于对价格恐高和兑现利润考虑，贸易商以卖货为首要策略，除长协户外都减少了从钢厂拿货的量，这也导致近期钢厂库存有小幅回升。

近期螺纹需求转淡加上宏观预期悲观导致投机性需求退潮，现货价格偏弱势，热卷库存下降幅度较深，先于螺纹接近去年水准，且卷板下游汽车产销平稳，部分地区货少、规格不齐，现货价格较为坚挺，导致近卷螺期价差拉大。

但进口车关税下降后，国产车销量大概率会受到负面影响，最终导致热卷需求回落，近期冷热轧价差一直在压缩，也反映了下游对未来的预期开始下调，并且螺纹主力合约仍旧有十月旺季预期，卷螺价差可能会收窄。

对于原料铁矿，目前处于震荡区间，铁矿一直是黑色领先指标，而矿当下属于涨跌都比较有限的状态，二季度矿山发货量较大，导致中品澳粉供应压力较大，盘面上行压力大。而钢厂高利润推动下，粗钢产量将继续维持高位，铁水较废钢性价比更高，整体铁矿石的需求也有保底支撑。所以综合而言，矿价似乎上有顶下有底，箱体震荡操作。