7月的高温虽让钢铁产业步入淡季，但经供给侧结构性改革推进后，反映行业景气度的钢铁行业PMI指数(以下简称钢铁PMI)，却在继续向好。

7月31日上午，中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的最新钢铁PMI显示，7月份该指数为54.9%，较上月回升0.8个百分点。《每日经济新闻》记者注意到，截至7月底，该指数已连续3个月处在50%以上的扩张区间，并创出2016年5月以来的新高，显示钢铁行业景气度处于高位。

在西本新干线首席研究员邱跃成看来，当前国内钢厂生产节奏有所放缓，钢材市场需求淡季不淡，钢厂产销衔接顺畅，库存处于低位，钢市整体供需形势继续向好。但同时，一些不稳定的因素也正在积累。比如，全国钢材社会库存在连续下降了21周后，已于上周开始回升。

钢铁PMI创14个月新高

虽然已是传统需求淡季，但钢铁PMI指数在50%的荣枯线之上，反映出钢企生产并未受到太大影响，而且还保持了3个月时间。

与6月份的小幅回落相比，最新发布的钢铁PMI指数显示，7月份该指数为54.9%，较上月上升0.8个百分点，连续三个月位于50%的荣枯线之上。

《每日经济新闻》记者注意到，在持续稳居扩张区间的同时，7月份的钢铁PMI指数，更是创下了自2016年5月以来的14个月新高。

从分项指数看，生产指数的表现尤为明显，已连续三月高于58%，7月生产指数虽然较上月降低0.5个百分点，但仍然保持了58.1%的水准。

值得注意的是，与生产相关的采购活动则全面回升。其中，7月钢铁行业采购量指数为57.3%，较上月回升5个百分点；原材料进口指数为52.2%，较上月回升1.7个百分点；原材料库存指数回升1.3个百分点至49.3%。

在邱跃成看来，7月份多地持续高温，部分钢厂检修增加，生产受到一定抑制，但钢铁企业利润维持在高位，对原材料采购积极性不减，后期钢厂生产仍将维持高位。

据国家统计局数据，6月份我国粗钢、生铁和钢材的日均产量分别为244.1万吨、205.6万吨和325.23万吨，均较5月份有所上升，而粗钢日均产量创下历史新高。

进入7月份，粗钢产量虽出现回落，但幅度并不大。据中钢协统计，2017年7月上旬全国预估日均产量234.49万吨，旬环比减少1.34万吨，减幅为0.57%。

对此，分析师弭澎琦向《每日经济新闻》记者表示，钢厂的生产热情虽有所放缓，但在高利润的诱惑下，钢铁企业也难以割舍。

来自机构的信息显示，进入7月份，唐山钢厂螺纹钢吨钢利润持续在1000元左右，在如此高利润刺激下，钢厂延缓检修期，生产积极性仍高。

不过，钢铁PMI稳居扩张区间，也少不了需求端的拉动。7月份新订单指数，从6月份的58.4%升至63.1%，新出口订单指数也从6月份的46.2%升至49.8%。

《每日经济新闻》记者注意到，7月整体成交量也较上月明显回升。西本新干线监测的沪线螺终端日均采购量，在7月份环比大幅回升22.8%。

在邱跃成看来，7月钢铁PMI显示，当前国内钢厂生产节奏有所放缓，钢材市场需求淡季不淡，钢厂产销衔接顺畅，库存处于低位，钢市整体供需形势继续向好。

供给侧改革初见成效

在2017年下半年开局之际，钢铁PMI创14个月新高，并连续3个月稳居扩张区间的表现，或许也为钢市下半年的走势定下了一个不错的基调。

然而，在弭澎琦看来，在钢铁行业整体向好的同时，一些不稳定因素也在累积。比如，钢材的社会库存增加，成为钢价走势不得不考虑的一个因素。

值得注意的是，截至上周，全国钢材市场库存结束了此前连续21周的下降趋势，转而出现上升，库存水平较去年同期增加57.9万吨，增幅为6.56%。

对此，弭澎琦向《每日经济新闻》记者表示，社会库存具有蓄水池般的调节功能，而其与钢厂库存同时出现上升，说明需求端出现了问题。

不过，分析师陈克新认为，虽然7月份部分地区钢材库存量有所增加，其中钢厂库存在7月上旬增长7.18%，但总体来看，全部钢材库存量并不是很大，处于历史偏低水平。

据中钢协数据显示，截至7月上旬末，会员企业钢材库存量为1294.29万吨，旬环比增加86.71万吨，增幅7.18%；但较上年同期减少125.8万吨，降幅为8.86%。

在陈克新看来，社会库存增加，并不都是需求疲弱的结果。相反，目前钢材库存有所增加，主要反映的是市场参与者们信心增强，主动补库，甚至适当囤货。

之前，一位来自华北地区钢企的人士向记者表示，钢材低库存加上产业集中度提升，钢厂定价话语权强势回归，后期钢价或仍有支撑。

值得注意的是，话语权的回归源于供给侧机构性改革的成效，这也让钢铁企业在低谷中徘徊数年之后，在账面上有了漂亮的成绩。

7月28日，山东钢铁发布的2017年半年报显示，今年1~6月实现营业收入315.59亿元，同比增长41.32%；实现净利润5.96亿元，同比增长2023.13%。

对于业绩暴涨原因，山东钢铁指出，今年以来，政府推进供给侧结构性改革取得一定效果，钢铁去产能，特别是6月底前彻底清除“地条钢”等政策措施的有力贯彻实施，为钢铁行业创造了较好的外部环境，全行业保持了持续盈利。

除山东钢铁外，另有20余家钢铁企业在半年报业绩预告中明确表示盈利。其中，业绩增长幅度最大的为首钢股份（000959），预计上半年净利润增幅超过50倍。

此外，邱跃成向《每日经济新闻》记者表示，预计8月份国内钢材产销仍然保持旺盛格局，市场价格将呈供需相持、高位整理走势。